UPST UPST
2026-08-20
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Desbloquea con PremiumResumen ejecutivo
Upstart ha pasado de un resultado neto de -128.6M USD en FY2024 a +53.6M USD en FY2025, su primer año completo rentable, apalancado en un crecimiento de ingresos del +64% (de 636.5M a 1,043.9M USD). La tendencia trimestral es claramente ascendente, con máximos de 364.7M USD en Q2 2026 y márgenes positivos de 4.5% neto y 4.0% operativo en ese trimestre. Sin embargo, la caja se redujo de 788.4M USD (FY2024) a 456.0M USD (Q2 2026), una caída del 42%, lo que implica un mayor riesgo de liquidez si la compañía necesita financiar crecimiento o cubrir pérdidas futuras. No se dispone de datos de deuda ni de flujo de caja, por lo que la solvencia completa no puede evaluarse con la información aportada. En bolsa, la acción ha sido muy volátil: en dos años cayó de 38.38 a 29.31 USD (-23.6%), y en el último año retrocedió un -54.1%. El mercado castigó el Q1 decepcionante, pero también ha reaccionado positivamente a iniciativas como Upstart Bank y el giro hacia préstamos garantizados. La tesis es de precio equilibrado: los fundamentales mejoran, pero persisten dudas sobre liquidez, ejecución y valoración relativa.
Veredicto
En Precio
Evolución bursátil (2 años)
Entre agosto 2024 y agosto 2026, la acción pasó de 38.38 a 29.31 USD, con un retorno total de -23.6%. El rango fue amplio: mínimo de 24.22 USD y máximo de 88.77 USD. El último año concentró la caída más fuerte (-54.1%), con desplomes hasta 25.33 USD en marzo 2026 y rebotes hasta 35.03 USD en junio 2026. La noticia del desplome por el Q1 y el posterior repunte del 5.2% por los planes de Upstart Bank reflejan una alta sensibilidad del precio a las noticias.
Catalizadores futuros
- ▸Avance y puesta en marcha de Upstart Bank, que podría reducir el coste de financiación y dar escala al modelo.
- ▸Cambio hacia préstamos garantizados, con menor riesgo crediticio potencial.
- ▸Continuidad del crecimiento trimestral de ingresos y consolidación de la rentabilidad operativa.
Riesgos clave
- ▸Caída de caja del 42% en 18 meses; sin datos de deuda ni flujo de caja, la solvencia no está completamente clara.
- ▸Alta sensibilidad al ciclo crediticio y a la morosidad; un trimestre malo ya provocó un desplome en bolsa.
- ▸Múltiplo aún cuestionado por el mercado, con insiders vendiendo acciones para cubrir impuestos/RSU, lo que puede lastrar la confianza.
Drivers financieros clave
Los ingresos crecieron de forma consistente: 213.4M, 257.3M, 277.1M, 308.2M y 364.7M USD en Q1 2025, Q2 2025, Q3 2025, Q1 2026 y Q2 2026, respectivamente. La rentabilidad no es lineal: hay pérdidas en Q1 2025 y Q1 2026, pero beneficios en Q2 2025, Q3 2025 y Q2 2026. La caja cayó de forma relevante, el patrimonio subió de 633.2M a 797.5M USD, y las acciones en circulación aumentaron un 3.8%, lo que explica parte de la presión bajista a pesar de la mejora fundamental.
Solo informativo: Este informe es un análisis descriptivo de datos públicos de la SEC (Formularios 4, estados financieros) y de datos públicos de mercado. Es información general y no personalizada — NO es asesoramiento de inversión en el sentido de la Ley 6/2023 ni una recomendación de inversión conforme al Reglamento (UE) 596/2014 (MAR). No considera su situación financiera, objetivos ni perfil de riesgo. Las rentabilidades históricas no garantizan resultados futuros. Contraste los datos con las fuentes primarias y tome sus propias decisiones o consulte a un asesor registrado.
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