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Fundamentals

Executive summary

Kforce muestra un punto de inflexión en 2026: tras unos ingresos anuales de 2025 de 1.329,0M (-5,4% vs 2024), el segundo trimestre de 2026 repunta un +5,7% intertrimestral hasta 349,3M. La rentabilidad también mejora: margen bruto 28,5%, operativo 5,4% y neto 3,5% en Q2 2026, frente a 27,2%, 3,8% y 2,6% en el ejercicio 2025. La reducción de acciones en circulación (-6,3% en dos años) refuerza el BPA, pero la caja es mínima (0,3M) y el patrimonio ha descendido de 154,6M a 123,6M. La acción se ha recuperado con fuerza: desde mínimos de 24,54 hasta 60,45 en agosto de 2026, con un retorno a un año de +83%. Aunque el mercado descuenta la mejora de márgenes y el posible cambio de ciclo, los indicadores de valoración como GF Value apuntan a sobrevaloración, y el precio actual (58,13) está cerca del máximo del periodo (66,46). El balance conservador y la falta de datos de deuda y flujo de caja limitan la visibilidad sobre la sostenibilidad del repunte.

Stock evolution (2y)

En dos años, el retorno total de la acción es -8,5% (de 63,50 a 58,13). El valor pasó por una fuerte corrección hasta 24,54, tocó 27,11 en marzo de 2026 y desde ahí inició un rally hasta 60,45 en agosto de 2026. La acción aún está por debajo del máximo de 66,46, pero la recuperación en el último año ha sido extraordinaria (+83%), apoyada por la mejora de expectativas de margen y el apetito por empresas con punto de inflexión operativo.

Key financial drivers

Los ingresos anuales cayeron en 2025, pero el Q2 2026 muestra el mejor nivel trimestral de la serie (349,3M) y un crecimiento intertrimestral del +5,7%. Los márgenes se expanden: bruto 28,5%, operativo 5,4% y neto 3,5% en Q2 2026. Además, la reducción de acciones de 19,1M a 17,9M apoya el EPS. Sin embargo, el balance es frágil por la baja caja (0,3M) y la caída del patrimonio, lo que limita la capacidad de financiar crecimiento sin recurrir a deuda.