Informes de Analista

RSG RSG

2026-08-20

MUESTRA — de hace 1 semana

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Resumen ejecutivo

Republic Services (RSG) muestra una evolución operativa estable y ligeramente expansiva entre 2024 y 2026. Los ingresos anuales crecieron de $18,418M en 2024 a $19,027M en 2025 (+3.3% interanual), y el trimestre más reciente (2026-Q2) alcanzó $5,076M, un máximo de la ventana con +4.0% vs 2025-Q2. Los márgenes se mantienen sólidos: neto en 11.2% y operativo en 17.8% al 2026-Q2, mientras el ROE anualizado es de 18.8%. El balance muestra mayor apalancamiento (deuda total +14.1% vs 2024), pero el patrimonio crece un 5.5% y la recompra de acciones reduce el número de títulos un 1.9%.

Veredicto

Infravalorada

Evolución bursátil (2 años)

En el período de 2 años (ago-2024 a ago-2026), la acción pasó de $205.30 a $221.04, con un retorno total de +7.7%. El rango fue amplio: mínimo $197.73 y máximo $258.07. El último año, sin embargo, la acción cayó un -6.4%, retrocediendo desde máximos cercanos a $258 hasta situarse en torno a $221. La muestra de precios muestra una tendencia descendente desde principios de 2026 (pico $231.57 en marzo) hasta un valle en mayo ($202.38), con recuperación posterior a niveles de $215-$220 a agosto.

Catalizadores futuros

▸Aumento de guía y programa de recompra de ~$2B anunciado en agosto 2026, que puede impulsar el EPS y sostener el precio.
▸Compras de acciones por parte de insiders e instituciones (Bill Gates, Deutsche Bank), señal de confianza en el valor a largo plazo.
▸Mejora operativa: margen operativo en expansión (17.8% vs 17.4% en 2024) y fuerte ROE (18.8%), con crecimiento trimestral de ingresos acelerando al +4.0%.

Riesgos clave

▸Aumento del apalancamiento: deuda total creció +14.1% desde 2024, y el ratio deuda/patrimonio subió a 1.12, lo que podría limitar flexibilidad financiera si los tipos siguen altos.
▸Renta variable sensible a tasas: el retroceso del último año (-6.4%) y la volatilidad reciente (rango $197-$258) indican sensibilidad al entorno macro y a la valoración.
▸Falta de datos de flujo de caja/EBITDA en el análisis: no se puede confirmar plenamente la valoración por cash flow, aunque la noticia menciona descuento frente a cash flow y prima frente a earnings, lo que introduce incertidumbre.

Drivers financieros clave

Los fundamentales explican la evolución bursátil: crecimiento de ingresos sostenido (aunque moderado), márgenes estables y ligeramente expansivos, y recompra de acciones que reduce el float. La caída del último año podría asociarse a la normalización tras un período de fuerte revalorización (máximo $258) y a la preocupación por el aumento de deuda (deuda/patrimonio de 1.04 a 1.12). No obstante, la mejora de guía, el programa de recompra de ~$2B y las compras de instituciones (Bill Gates, Deutsche Bank) sugieren confianza en el negocio.

Solo informativo — no es asesoramiento de inversión.

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