Informes de Analista

QLYS QLYS

2026-08-20

MUESTRA — de hace 1 semana

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Resumen ejecutivo

Qualys muestra una evolución bursátil muy positiva: la acción pasó de 122.46 USD (ago-2024) a 186.68 USD (ago-2026), con un retorno total de +52.4% en dos años y +41.3% en el último año. La compañía ha mantenido una rentabilidad sólida, con un resultado neto que creció de 173.680M USD (2024-FY) a 198.320M USD (2025-FY), un +14.2%, y un resultado operativo de 221.952M USD en 2025-FY (+18.6% interanual). El balance es conservador: caja de 250.291M USD a 2026-Q2, patrimonio de 562.223M USD y una reducción continua de acciones en circulación, de 36.48M a 34.60M, lo que refleja recompras. El precio sufrió una fuerte corrección hasta 76.2 USD como mínimo, pero desde abril 2026 se recuperó con fuerza hasta 186.68 USD, impulsado por resultados trimestrales que superaron expectativas de ventas en Q2 2026. La rentabilidad sobre patrimonio (35.3%) y sobre activos (18.1%) es elevada, y el múltiplo implícito de precio/beneficio se sitúa en torno a 32-33 veces sobre el resultado neto de 2025-FY, sin poder calcular métricas basadas en ingresos por falta de datos de ventas. En conjunto, la acción parece correctamente valorada ("En Precio") tras el fuerte rebote, con una calidad empresarial alta pero con expectativas ya elevadas.

Veredicto

En Precio

Evolución bursátil (2 años)

QLYS se movió desde 122.46 USD en agosto de 2024 hasta 186.68 USD en agosto de 2026, un retorno total de +52.4%. Durante el periodo marcó un máximo de 195.88 USD y un mínimo de 76.2 USD, con una fase bajista prolongada que llevó el precio a 82.0 USD en abril de 2026 y posteriormente una fuerte recuperación: en agosto de 2026 cerró en 186.05 USD. El retorno en el último año fue de +41.3%, con un impulso final acelerado tras la publicación de resultados de Q2 2026 que superaron las expectativas de ventas.

Catalizadores futuros

▸Continuidad en la expansión de márgenes operativos y de resultado neto, apoyada por el último trimestre con resultado operativo de 61.902M USD en 2026-Q2.
▸Recompra de acciones: la reducción de títulos en circulación desde 36.48M a 34.60M puede seguir impulsando el BPA.
▸Momentum tras superar expectativas de ventas en Q2 2026, que podría traducirse en revisiones al alza del consenso si se mantiene la tendencia.

Riesgos clave

▸Falta de datos de ingresos y de deuda, lo que impide validar el crecimiento de ventas y el apalancamiento; cualquier sorpresa negativa en estas métricas podría golpear la valoración.
▸El elevado múltiplo implícito (P/E aproximado de 32-33x sobre 2025-FY) deja poco margen de error ante una ralentización del crecimiento o un cambio en el apetito por valores tecnológicos de alta calidad.
▸La acción ya ha subido +41.3% en el último año y se acerca a su máximo de 195.88 USD, por lo que el riesgo de corrección por toma de beneficios es relevante.

Drivers financieros clave

Los drivers fundamentales explican parte del rebote: el resultado operativo creció de 187.196M USD (2024-FY) a 221.952M USD (2025-FY, +18.6%), el resultado neto pasó de 173.680M USD a 198.320M USD (+14.2%) y el margen bruto en términos absolutos aumentó de 496.089M USD a 554.357M USD (+11.7%). La caja aumentó de 232.182M USD a 250.291M USD, el patrimonio creció hasta 562.223M USD y la reducción de acciones en circulación (recompras) apoyó el crecimiento del beneficio por acción. Además, la rentabilidad es alta: ROE de 35.3% y ROA de 18.1% en 2025-FY.

Solo informativo — no es asesoramiento de inversión.

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