Informes de Analista

CLH CLH

2026-08-19

MUESTRA — de hace 1 semana

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Resumen ejecutivo

Clean Harbors ha acumulado una fuerte revalorización: +34.7% en dos años y +32.7% en el último año, hasta 325.22 USD, cerca de su máximo de 326.34 USD. Esta evolución contrasta con unos fundamentales contables planos: el EBIT pasó de 670.2M a 673.4M USD y el beneficio neto bajó de 402.3M a 391.0M USD. El balance ha mejorado moderadamente (patrimonio de 2,573.5M a 2,775.5M USD, deuda estable en ~2,761M USD) y las recompras han reducido las acciones de 53.86M a 52.85M, lo que sostiene el EPS sin ayuda del crecimiento operativo. A falta de datos de ingresos y caja, el múltiplo implícito de beneficios es de aproximadamente 44x (325.22 / (391.0M / 52.85M)), sensiblemente más alto que al inicio del período. Las noticias recientes apoyan el optimismo (EPS superior al previsto, +16% en seis meses), pero también muestran ventas de acciones por parte del co-CEO. Por tanto, el veredicto es de sobrevaloración desde la óptica de beneficios; solo una evidencia sólida de generación de caja podría justificarlo.

Veredicto

Sobrevalorada

Evolución bursátil (2 años)

CLH partió de 241.51 USD en agosto de 2024, llegó a marcar un mínimo de 182.1 USD y luego inició una recuperación sostenida. En la muestra reciente se observa una aceleración desde 227.08 USD (26-nov-2025) hasta 297.15 USD (03-mar-2026), seguida de una consolidación entre 286 y 316 USD, con cierre de 325.22 USD el 19-ago-2026 (retorno total +34.7% en el período; +32.7% en el último año).

Catalizadores futuros

▸Confirmación de que el flujo de caja operativo es claramente superior al beneficio neto, como apunta la nota de Yahoo Finance.
▸Continuación del programa de recompras, que ya redujo las acciones en circulación en ~1M de títulos.
▸Resultados futuros que muestren crecimiento de ingresos y márgenes, hoy no verificable por falta de datos de revenue.

Riesgos clave

▸Múltiplo de beneficios implícito ~44x con beneficio neto estable, lo que deja poco margen para decepciones.
▸Venta de acciones por parte del co-CEO (2,500 acciones) que podría interpretarse como señal de limitado potencial a estos precios.
▸Ausencia de datos de ingresos, margen bruto y caja, lo que dificulta validar la tesis de infravaloración por cash flow.

Drivers financieros clave

Los beneficios se mantuvieron estables (EBIT 670.2M en 2024-FY y 673.4M en 2025-FY; neto 402.3M y 391.0M), por lo que la revalorización ha estado impulsada principalmente por expansión de múltiplo, recompras de acciones (de 53.86M a 52.85M) y la percepción positiva reflejada en las noticias (EPS por encima de lo previsto). El balance también aporta soporte: la deuda a largo plazo se mantuvo en ~2,761M USD y el patrimonio aumentó hasta 2,775.5M USD.

Solo informativo — no es asesoramiento de inversión.

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