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WMT WMT

2026-08-20

SAMPLE — 1 week old

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Executive summary

Walmart cierra el período ago-2024/ago-2026 con una revalorización del 39,3% (de $74,54 a $103,85), tras tocar un máximo de $134,2. El negocio sigue creciendo: los ingresos anuales pasaron de $680.985M a $713.163M (+4,7%) y en Q1 FY2027 el crecimiento interanual fue del 7,3%. El margen neto mejoró de 2,85% a 3,07% y el ROE se sitúa en ~22%, lo que refleja una ejecución operativa sólida aunque con márgenes absolutos ajustados (operativo ~4,2%). Sin embargo, las noticias de agosto 2026 muestran una desaceleración en EE.UU. (crecimiento más lento en seis años), lo que provocó una caída del precio tras superar estimaciones de ingresos. La compañía elevó su perspectiva anual y planea usar reembolsos de aranceles para mantener precios bajos, un factor de soporte competitivo. Con una caja de $10.729M y deuda a largo plazo de $36.887M (D/E 0,39), el balance es estable, y la recompra de acciones (-0,7% en dos años) complementa la rentabilidad al accionista. Desde una óptica de valoración, la información disponible no incluye múltiplos de mercado (P/E o EV/EBITDA), por lo que el veredicto se basa en la evolución de precios y fundamentos operativos. La acción ha retrocedido ~23% desde su máximo y el retorno a 1 año es solo +1,2%, mientras los fundamentos continúan mejorando; por ello la considero en precio, sin evidencia suficiente para calificarla de infra o sobrevalorada.

Verdict

En Precio

Stock evolution (2y)

Entre agosto 2024 y agosto 2026 la acción subió un 39,3% en términos totales, desde $74,54 hasta $103,85. El mínimo del período fue $74,54 y el máximo $134,2, alcanzado en torno a febrero-marzo de 2026. Desde ese máximo el precio corrigió con una tendencia descendente en los muestreos: de $130,35 (mayo 2026) a $103,85 (agosto 2026), con rebotes puntuales a $115,72 a mediados de agosto. En el último año el retorno fue de solo 1,2%, lo que indica que la fuerte apreciación previa se ha consolidado y el mercado está penalizando la desaceleración de ventas en EE.UU.

Future catalysts

▸Elevación de la perspectiva anual y uso de reembolsos de aranceles para sostener precios bajos, lo que puede impulsar tráfico y participación de mercado.
▸Aceleración del crecimiento internacional y de segmentos de mayor margen (publicidad, marketplace, salud) que podrían compensar la desaceleración en EE.UU.
▸Continuación del programa de recompra de acciones y generación de caja estable para retribuir al accionista.

Key risks

▸Desaceleración del consumo y de las ventas en EE.UU., con el crecimiento más lento en seis años, que presiona el múltiplo.
▸Márgenes operativos reducidos (~4,2%) y sensibilidad a la inversión en precios para seguir siendo competitivo.
▸Aumento de la deuda y limitada cobertura de caja respecto a deuda (ratio 0,29) si continúa el apalancamiento.

Key financial drivers

El principal soporte de la revalorización fue el crecimiento de ingresos (+4,7% en FY2026 y +7,3% interanual en Q1 FY2027), la mejora del margen neto (2,85% a 3,07%) y un ROE de 21,98%. También ayudó la recompra de acciones (de 8.017M a 7.958M) y una caja que aumentó de $9.037M a $10.729M. En contra, el margen operativo se comprimió levemente (4,31% a 4,18%) y la deuda a largo plazo creció de $33.401M a $36.887M. Las noticias de agosto 2026 señalan una debilidad en las ventas estadounidenses, que es el detonante de la reciente caída.

Informational only: This report is descriptive analysis of public SEC data (Form 4 filings, financial statements) and public market data. It is general, non-personalised information — NOT investment advice within the meaning of Spanish Law 6/2023 nor an investment recommendation under Regulation (EU) 596/2014 (MAR). It does not consider your financial situation, objectives or risk profile. Historical performance does not guarantee future results. Verify data against primary sources and make your own decisions or consult a registered adviser.

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