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2026-08-20
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Varex Imaging ha mostrado una clara mejora operativa en los trimestres de 2026: el resultado operativo del Q3 2026 alcanzó los $22.8M y el neto fue de $15.7M, tras un FY2024 con pérdida neta de -$47.7M y un FY2025 aún peor (-$70.3M). Esta inflexión coincidió con un fuerte repunte bursátil en agosto de 2026, de ~$10.66 a $18.5, impulsado por unos resultados trimestrales mejores de lo esperado. No obstante, la compañía arrastra márgenes relativamente bajos y una rentabilidad sobre patrimonio negativa en los dos últimos ejercicios.
Verdict
En Precio
Stock evolution (2y)
La acción pasó de $12.44 en agosto de 2024 a $18.46 en agosto de 2026 (+48.4% en dos años), con un mínimo de $6.88 y un máximo de $18.58. El recorrido fue volátil: tras caer a niveles de ~$9-10 a mediados de 2026, el precio se disparó un ~73% en pocas semanas (de $10.66 el 22-jul-2026 a $18.5 el 13-ago-2026) tras la publicación del Q3 2026. El retorno a 1 año es de +64.4%.
Future catalysts
- ▸Consolidación de la senda de rentabilidad positiva en los próximos trimestres, con un resultado operativo sostenido por encima de los $20M
- ▸Mayor reducción del endeudamiento y generación de flujo de caja libre que refuercen el balance
- ▸Eventual recuperación de la demanda de sistemas de imagen médica y repuestos que impulse los ingresos de forma visible
Key risks
- ▸Sin datos trimestrales de ingresos ni de flujo de caja, la calidad del crecimiento no puede validarse con la información disponible
- ▸Posible recalentamiento tras la subida vertical de agosto 2026: la rebaja de calificación de CJS Securities y las advertencias de 'simplywall.st' sugieren riesgo de corrección
- ▸La caja sigue cayendo (-41% desde FY2024) y la deuda, aunque menor, sigue siendo elevada (Deuda/Patrimonio de 0.66)
- ▸Deterioro de márgenes si la presión competitiva o la inflación de costes no se compensan con precios
Key financial drivers
La mejora de rentabilidad trimestral es el principal driver: el margen operativo del Q3 2026 ($22.8M) es el más alto reportado, frente a pérdidas operativas en el FY2025. El mercado también premia la reducción de deuda a LP de $397.1M (FY2024) a $328.9M (Q3 2026, -17%), aunque la caja se redujo de $168.7M a $99.2M en el mismo periodo. La ausencia de datos de ingresos trimestrales impide calibrar si el crecimiento acompaña a la expansión de márgenes.
Informational only: This report is descriptive analysis of public SEC data (Form 4 filings, financial statements) and public market data. It is general, non-personalised information — NOT investment advice within the meaning of Spanish Law 6/2023 nor an investment recommendation under Regulation (EU) 596/2014 (MAR). It does not consider your financial situation, objectives or risk profile. Historical performance does not guarantee future results. Verify data against primary sources and make your own decisions or consult a registered adviser.
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