USNA USNA

USANA Health Sciences, Inc., or USANA, is an American multi-level marketing company based in Salt Lake City, Utah. As of 2021, USANA was the 14th largest direct-selling company in the world by revenue. The company manufactures most of its nutritional products, dietary supplements, and skincare products at a Salt Lake City facility. Its products are sold in 25 countries via a network of independent

Fundamentals

Executive summary

USNA ha sufrido una caída bursátil muy severa: la acción pasó de 39.92 a 13.18 en dos años (-67%), con un retorno a un año de -57%. El último desplome se produjo el 5 de agosto de 2026, cuando el mercado castigó el valor con una caída del 28% tras publicar un Q2 2026 con pérdidas y el deterioro contable de Hiya. El resumen disponible no incluye datos de ingresos, por lo que no se pueden calcular los márgenes sobre ventas, pero sí se observa un deterioro de rentabilidad: el resultado neto pasó de 42.030M en FY2023 a 10.760M en FY2025, y el Q2 2026 cerró en -21.382M. En el balance, la posición es relativamente estable: caja de 168.560M y patrimonio de 526.306M a Q2 2026, con un ratio caja/activos del 24% y patrimonio/activos del 74.8%. Con 18.476.534 acciones en circulación y un precio de 13.18, la acción cotiza por debajo del patrimonio contable y la caja por acción asciende a aproximadamente 9.1 dólares, lo que ofrece cierto colchón. La incertidumbre, sin embargo, es alta por la ausencia de ingresos y por el impairment de Hiya, que añade dudas sobre posibles nuevos deterioros. La tesis de valoración es de infravaloración en términos de balance, siempre que no se materialice un deterioro adicional del negocio. El mercado está descontando un escenario muy negativo, pero la solidez del balance y la caja limitan parte del riesgo, mientras que el perfil de pérdidas reciente obliga a ser prudente.

Stock evolution (2y)

En el periodo de dos años, USNA se desplomó de 39.92 a 13.18 (-67.0%), con un mínimo de 12.86 y un máximo de 41.29. El último año aportó un retorno de -57.0%. El precio se mantuvo alrededor de 19-21 dólares entre diciembre de 2025 y julio de 2026, llegó a 21.93 en enero de 2026 y cayó bruscamente el 5 de agosto de 2026 (-28%) tras los resultados del Q2; el cierre del periodo quedó en 13.18.

Key financial drivers

La caída del precio se explica por la fuerte reducción de beneficios y por el shock de pérdidas en Q2 2026. El margen bruto pasó de 693.291M en FY2023 a 724.405M en FY2025 (+4.5%), pero el resultado operativo cayó de 66.324M a 37.432M (-43.6%) y el neto de 42.030M a 10.760M (-74.4%). El Q2 2026 registró una pérdida operativa de -19.996M y una pérdida neta de -21.382M, frente a +16.718M y +9.655M en Q2 2025. Este deterioro, unido al impairment de Hiya, es el principal driver del movimiento. La caja aumentó desde 145.349M en Q3 2025 hasta 168.560M en Q2 2026, y el patrimonio se mantuvo en torno a 526M-543M.