RIOT RIOT
2026-08-20
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Riot Platforms es una empresa de minería de Bitcoin que está evolucionando hacia proveedor de infraestructura digital y computación de alto rendimiento. En el periodo analizado (ago-2024 a ago-2026), la acción pasó de 8.04 a 19.38 USD, con una rentabilidad total de +141%, aunque con una elevada volatilidad (mínimo de 6.29 y máximo de 28.69 USD). El valor ha recibido un fuerte impulso por el acuerdo de IA de 9.1 mil millones de dólares, el acuerdo nuclear con Terrestrial Energy y la mejora de precio objetivo por parte de JPMorgan hasta 22 USD. Sin embargo, los fundamentales muestran un deterioro severo de rentabilidad: el resultado neto pasó de +109.4M USD en 2024 a -663.2M USD en 2025, y en el 1T y 2T de 2026 se registraron pérdidas de -500.5M y -237.2M USD, respectivamente.
Verdict
En Precio. La acción cotiza en 19.38 USD, cerca del precio objetivo de JPMorgan de 22 USD y ya descuenta parte de la opcionalidad del acuerdo de IA y la transformación del negocio. Sin embargo, la rentabilidad actual es muy deficiente y no se dispone del margen bruto en los datos, lo que impide validar plenamente la calidad subyacente del negocio. Por tanto, la relación riesgo/retorno es equilibrada: el potencial alcista por el acuerdo de IA y la infraestructura digital se compensa con las pérdidas persistentes y la dilución.
Stock evolution (2y)
La acción comenzó en 8.04 USD en agosto de 2024 y cerró en 19.38 USD en agosto de 2026. El recorrido fue muy volátil, con un mínimo de 6.29 USD y un máximo de 28.69 USD. En el último año, la rentabilidad fue de +54.8%. El repunte se aceleró durante 2026, impulsado por acuerdos de IA y energía nuclear, aunque tras el anuncio del acuerdo de 9.1B USD la acción retrocedió un 5.5% en una jornada, reflejando la incertidumbre sobre su ejecución y financiación.
Future catalysts
- ▸Conversión del acuerdo de IA de 9.1B USD en ingresos recurrentes y contratos con hiperescaladores.
- ▸Acuerdo nuclear con Terrestrial Energy para asegurar suministro eléctrico a largo plazo y reducir costes operativos.
- ▸Recuperación del precio de Bitcoin que mejore la rentabilidad del negocio de minería.
Key risks
- ▸Pérdidas netas persistentes y márgenes muy negativos (-136.1% en el 2T 2026).
- ▸Dilución por aumento de acciones en circulación y potenciales ampliaciones de capital para financiar los acuerdos.
- ▸Volatilidad del precio de Bitcoin, alto endeudamiento relativo a la caja y riesgo de ejecución del acuerdo de IA y del proyecto nuclear.
Key financial drivers
Los ingresos anuales crecieron de 376.7M USD en 2024 a 647.4M USD en 2025 (+71.9%), y el 2T 2026 también mostró crecimiento interanual (+13.9%). No obstante, la rentabilidad se desplomó: el margen neto de 2025 fue de -102.5% y el del 2T 2026 de -136.1%. El resultado operativo de 2025 fue de -622.2M USD, con trimestres positivos en el 2T y 3T de 2025, pero pérdidas en el 1T y 2T de 2026. El balance muestra caja de 471.4M USD frente a deuda a largo plazo de 588.4M USD, patrimonio reducido a 2,192.6M USD y un aumento de las acciones en circulación de 350.2M a 375.3M, lo que evidencia dilución.
Informational only: This report is descriptive analysis of public SEC data (Form 4 filings, financial statements) and public market data. It is general, non-personalised information — NOT investment advice within the meaning of Spanish Law 6/2023 nor an investment recommendation under Regulation (EU) 596/2014 (MAR). It does not consider your financial situation, objectives or risk profile. Historical performance does not guarantee future results. Verify data against primary sources and make your own decisions or consult a registered adviser.
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