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NET NET

2026-08-20

SAMPLE — 1 week old

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Executive summary

Cloudflare (NET) ha presentado un crecimiento de ingresos notable, pasando de $1,669.6M en FY2024 a $2,167.9M en FY2025 (+29.8% YoY), y acelerando trimestralmente hasta los $696.1M en Q2'26. Sin embargo, la rentabilidad es negativa y empeora: el margen operativo fue -29.5% en Q2'26 y la pérdida neta alcanzó -$170.0M en ese trimestre, la más profunda del período analizado. El balance muestra una expansión significativa, con caja que aumentó de $147.7M a $1,663.8M entre FY2024 y Q2'26, y activos totales que crecieron de $3,301.2M a $6,474.1M.

Verdict

Sobrevalorada

Stock evolution (2y)

La acción pasó de $82.33 en agosto de 2024 a $291.88 en agosto de 2026, un retorno total de +254.5% en dos años. El mínimo del período fue $76.05 y el máximo histórico $330.83 alcanzado el 13 de agosto de 2026. En el último año el retorno fue +51.1%. La tendencia muestra una fuerte aceleración en los últimos meses, con el precio subiendo de $186.79 en mayo de 2026 a $330.83 en agosto de 2026, aunque hubo correcciones intermedias como el descenso a $173.75 en febrero de 2026.

Future catalysts

▸Continuación del crecimiento acelerado de ingresos, con Q2'26 mostrando una aceleración intermensual significativa.
▸Alta liquidez (caja de $1,663.8M) que permite financiar expansión o posibles adquisiciones.
▸Potencial de mejora en rentabilidad si los costes operativos se estabilizan y el margen bruto se recupera.

Key risks

▸Pérdidas netas crecientes (-$170.0M en Q2'26) y margen operativo negativo de -29.5%, lo que indica un modelo de negocio aún no rentable.
▸Expansión de activos y aumento de caja podrían implicar dilución o endeudamiento; falta data sobre deuda y flujo de caja.
▸La acción ha subido +254.5% en 2 años con fundamentales aún negativos, lo que deja poco margen de error ante cualquier desaceleración.

Key financial drivers

El principal driver bursátil es el crecimiento acelerado de ingresos, con Q2'26 récord de $696.1M y una aceleración secuencial (+23.9% QoQ). El margen bruto se mantiene alto (71.8% en Q2'26), aunque ha descendido desde el 77.3% de FY2024. A pesar de la expansión de ingresos, las pérdidas operativas y netas se han ampliado, con margen neto de -24.4% en Q2'26. El aumento de caja (más de 11 veces desde FY2024) sugiere financiamiento o emisión de deuda, aunque no se proporciona deuda explícita.

Informational only: This report is descriptive analysis of public SEC data (Form 4 filings, financial statements) and public market data. It is general, non-personalised information — NOT investment advice within the meaning of Spanish Law 6/2023 nor an investment recommendation under Regulation (EU) 596/2014 (MAR). It does not consider your financial situation, objectives or risk profile. Historical performance does not guarantee future results. Verify data against primary sources and make your own decisions or consult a registered adviser.

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