Analyst Reports

MANH MANH

2026-08-20

SAMPLE — 1 week old

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Executive summary

Manhattan Associates presenta una rentabilidad contable estable: el resultado neto anual pasó de 218.364M USD en 2024-FY a 219.948M USD en 2025-FY (+0.7%), mientras que el resultado operativo mejoró un 7.0% hasta 279.800M USD. Sin embargo, la acción acumula un retorno total de -20.0% en la ventana de dos años, pasando de 257.35 USD a 205.99 USD, con un mínimo de 120.88 USD y un reciente repunte que la sitúa cerca de 206 USD. El balance muestra una caja de 186.110M USD en 2026-Q2, un 43.4% menos que los 328.747M USD de 2025-FY, y el patrimonio se redujo de 314.765M USD a 157.507M USD (-50.0%). Las acciones en circulación bajaron de 61.1M a 58.3M, lo que sugiere recompras de capital. El ROE estimado es muy alto (69.9% en 2025-FY y 127.9% anualizado en 2026-Q2), pero está influido por la menor base patrimonial. No se proporcionaron datos de ingresos ni de deuda, por lo que no es posible calcular márgenes sobre ventas ni múltiplos de valoración por ingresos o EBITDA. El veredicto es 'En Precio' con carácter neutral: la información disponible muestra una operativa rentable y recompras, pero la falta de datos de revenue impide confirmar si la acción está infravalorada o sobrevalorada. El repunte de julio-agosto de 2026 (+25% el 29-jul y +4.3% el 13-ago) ha reducido parte de la caída previa, y existe una venta interna de pequeña magnitud que añade cautela.

Verdict

En Precio

Stock evolution (2y)

El precio pasó de 257.35 USD a 205.99 USD en 501 días, con un retorno total de -20.0%. El recorrido incluye un máximo de 309.78 USD y un mínimo de 120.88 USD. La serie de precios muestra una tendencia bajista hasta marzo-abril de 2026, cuando la acción cotizó en el entorno de 132-134 USD, seguida de una estabilización entre 133 y 150 USD en mayo-julio de 2026. Desde finales de julio se produjo un fuerte rebote: el 29-jul-2026 la acción subió un 25%, el 13-ago-2026 cerró en 200.92 USD y el cierre final del período fue 205.99 USD. En el último año, el retorno fue de -2.8%.

Future catalysts

▸Posible publicación de datos de ingresos que permita validar el crecimiento real y los márgenes sobre ventas.
▸Continuación del programa de recompra de acciones, que ha reducido el número de títulos de 61.1M a 58.3M.
▸El reciente momentum positivo del precio, con subidas del 25% y del 4.3% en julio-agosto de 2026, podría atraer más demanda si va acompañado de fundamentales sólidos.

Key risks

▸Falta de datos de ingresos y deuda: impide realizar una valoración por múltiplos comparable y limita la conclusión sobre el precio justo.
▸Deterioro del balance: la caja cayó un 43.4% y el patrimonio un 50.0% en 2026-Q2 frente a 2025-FY; si no se explica por recompras, podría indicar consumo de capital.
▸Venta de acciones por parte de un director el 10-ago-2026 (1.579 acciones), que, aunque es de tamaño reducido, puede interpretarse como una señal de menor convicción interna.

Key financial drivers

El principal driver contable fue la mejora del resultado operativo anual (+7.0% en 2025-FY), con un resultado neto prácticamente estable (+0.7%). La reducción del número de acciones de 61.1M a 58.3M es un driver positivo por acción. La caída del patrimonio en 2026-Q2 (-50.0%) eleva mecánicamente el ROE, y la reducción de caja (-43.4%) podría estar vinculada a recompras de capital, aunque no se dispone del detalle. No hay datos de ingresos ni deuda, por lo que no se puede distinguir si la caída del precio hasta mínimos de 120.88 USD fue una corrección de valoración o una respuesta a menores perspectivas de crecimiento.

Informational only: This report is descriptive analysis of public SEC data (Form 4 filings, financial statements) and public market data. It is general, non-personalised information — NOT investment advice within the meaning of Spanish Law 6/2023 nor an investment recommendation under Regulation (EU) 596/2014 (MAR). It does not consider your financial situation, objectives or risk profile. Historical performance does not guarantee future results. Verify data against primary sources and make your own decisions or consult a registered adviser.

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