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LNTH LNTH

2026-08-20

SAMPLE — 1 week old

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Executive summary

Lantheus Holdings (LNTH) presenta una tesis mixta: el fuerte rebote de +78.6% a 1 año contrasta con un retorno total de solo +1.8% a 2 años ($98.44 a $100.25), lo que indica que la acción sigue cotizando en línea con niveles previos, pero tras un ciclo de alta volatilidad (mínimo $50.11, máximo $116.69). El mercado descuenta una mejora operativa reciente y la aprobación de FDA para el impulso en Alzheimer, aunque la oferta de Curium por $7B, considerada por debajo del valor de mercado, generó incertidumbre y una caída tras el cierre. A nivel financiero, la rentabilidad se contrajo en 2025: el beneficio bruto pasó de $988.3M a $942.0M (-4.7%), el resultado operativo cayó un 32.0% ($457.0M a $310.8M) y el neto un 25.2% ($312.4M a $233.6M). En 2026, el Q1 destacó con un neto de $118.4M, aunque el Q2 bajó a $75.0M; la caja se redujo un 60.7% durante 2025 hasta $359.1M, mientras la deuda se mantuvo estable (~$570M) y el patrimonio creció a $1,311.8M en Q2-2026. La compañía ha recomprando acciones (de 68.5M a ~65.3M), con un ROE en torno al 21-23%. No se dispone de cifras de ingresos, lo que impide calcular márgenes sobre ventas y múltiplos de revenue. Con la información disponible, la acción parece razonablemente valorada: ni evidentemente barata por el deterioro de márgenes y la incertidumbre de la operación de Curium, ni claramente cara gracias al balance, la recompra de acciones y los catalizadores regulatorios.

Verdict

En Precio

Stock evolution (2y)

Entre ago-2024 y ago-2026, LNTH pasó de $98.44 a $100.25, un retorno total de +1.8% en dos años. El recorrido fue muy irregular: tocó mínimos de $50.11 y máximos de $116.69. En la muestra, el precio cayó a $58.87 en nov-2025, se mantuvo entre $65 y $77 hasta mar-2026, y luego subió con fuerza hasta $109.58 a finales de jun-2026. Después de la noticia sobre la oferta de Curium ($7B, por debajo del valor de mercado) retrocedió a ~$104.61 en jul-2026 y a $100.95 a mediados de ago-2026. En términos interanuales, el repunte es de +78.6%, lo que refleja un año de fuerte re-rating.

Future catalysts

▸Aprobación de FDA para el impulso en Alzheimer
▸Recuperación del resultado neto: Q1-2026 $118.4M vs $72.9M en Q1-2025
▸Continuación del programa de recompra de acciones
▸Resolución positiva de la posible operación/OPA de Curium

Key risks

▸Deterioro de rentabilidad 2025: operating -32%, neto -25%; sin datos de ingresos no se puede confirmar crecimiento top-line
▸Oferta de Curium por $7B por debajo del valor de mercado: incertidumbre sobre el acuerdo y el precio
▸Alta volatilidad de resultados trimestrales (Q3-2025 neto $27.8M; Q2-2026 $75.0M vs $78.8M)
▸Caída de caja de 2024 a 2025 (-60.7%) y deuda estable (~$570M) limitan flexibilidad ante nuevas inversiones
▸Visibilidad limitada por ausencia de datos de ingresos y deuda a largo plazo

Key financial drivers

El principal driver bajista fue la caída de rentabilidad en 2025: beneficio bruto -4.7%, operating -32.0%, neto -25.2%, con un Q3-2025 especialmente débil (neto $27.8M). El driver alcista en 2026 es la recuperación del Q1 (neto $118.4M) y la aprobación de FDA para Alzheimer. Además, la compañía redujo acciones de 68.5M a 64.6M en 2025 (recompra) y mantiene un balance con deuda estable (~$570M), caja recuperada a $593.3M en Q2-2026 y patrimonio creciente ($1,311.8M). La falta de datos de ingresos impide vincular la evolución bursátil a la tendencia de ventas.

Informational only: This report is descriptive analysis of public SEC data (Form 4 filings, financial statements) and public market data. It is general, non-personalised information — NOT investment advice within the meaning of Spanish Law 6/2023 nor an investment recommendation under Regulation (EU) 596/2014 (MAR). It does not consider your financial situation, objectives or risk profile. Historical performance does not guarantee future results. Verify data against primary sources and make your own decisions or consult a registered adviser.

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