Analyst Reports

HAL HAL

2026-08-20

SAMPLE — 1 week old

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Executive summary

Halliburton cotiza en torno a 35.02 USD en agosto de 2026, lo que supone un retorno total de +12.7% en los dos últimos años, pero con un fuerte rebote del +66% en el último año desde un mínimo de 19.26 USD. Los resultados de 2025-FY fueron débiles: el beneficio neto cayó de 2,501M a 1,283M USD (-48.7%) y el operating income de 3,822M a 2,260M USD (-40.9%). No obstante, 2026-Q2 muestra una clara recuperación, con 534M USD de net income y 778M USD de operating income frente al débil 2025-Q3 (18M y 356M USD, respectivamente). El balance es moderadamente sólido: la deuda a largo plazo bajó de 7,541M a 7,158M USD entre 2024-FY y 2025-FY, el patrimonio aumentó a 11,010M USD en 2026-Q2 y las recompras redujeron las acciones en circulación un 4.0%. Sin embargo, la caja se redujo a 2,048M USD y no se dispone de una serie de ingresos, por lo que los múltiplos de ventas no pueden calcularse con precisión y el análisis debe basarse en márgenes, rentabilidad y contexto de mercado. Con la información disponible, la valoración actual se considera en precio: la mejora trimestral, el apoyo de accionistas institucionales y los riesgos geopolíticos en Medio Oriente pueden sostener el precio, pero el fuerte avance del último año y la volatilidad de los resultados invitan a mantener una expectativa equilibrada, sin descartar correcciones puntuales.

Verdict

En Precio

Stock evolution (2y)

Entre agosto de 2024 y agosto de 2026, el precio pasó de 31.08 a 35.02 USD (+12.7% de retorno total), con un rango de 19.26 a 42.98 USD. La serie disponible del último tramo muestra una tendencia alcista desde 26.22 USD en noviembre de 2025 hasta un máximo cercano a 41.70 USD en mayo de 2026, y posterior consolidación en torno a 32-35 USD. El retorno a un año ya supera el +66%, en un movimiento que las noticias recientes mencionan como una subida del 94% y que ha generado alertas sobre una posible sobrevaloración o corrección.

Future catalysts

▸Continuación de la senda de recuperación de márgenes observada en 2026-Q2.
▸Recompras de acciones y reducción del número de títulos en circulación.
▸Tensión geopolítica en Medio Oriente que pueda sostener o elevar el precio del crudo y la actividad de perforación.
▸Mayor demanda de servicios petroleros apoyada por el interés institucional (BlackRock, Edmond de Rothschild).

Key risks

▸Nueva caída de la actividad petrolera o normalización del precio del crudo, lo que revertiría el actual rebote.
▸Volatilidad de resultados: el 2025-Q3 demostró que el margen puede comprimirse de forma abrupta (net income de solo 18M USD).
▸Posible sobrecalentamiento tras una revalorización del +66%/+94%, con riesgo de corrección o ventas por parte de accionistas actuales.
▸Limitaciones de información: no hay serie de ingresos y las cifras de caja/deuda presentan inconsistencias, lo que reduce la visibilidad para una valoración más precisa.

Key financial drivers

El principal driver bajista fue el deterioro de 2025-FY, con un resultado neto un 48.7% inferior y un operating income un 40.9% inferior al año anterior. El 2025-Q3 fue especialmente malo, con un net income de solo 18M USD. El driver alcista ha sido la recuperación de 2026-Q2, la reducción de acciones (-4.0% en dos años) que favorece el EPS, el aumento de participación de BlackRock y Edmond de Rothschild, y el contexto de tensión geopolítica que eleva el riesgo/precio del crudo y puede beneficiar la demanda de servicios petroleros. Los márgenes de 2025-FY quedaron en 9.0% operativo y 5.1% neto, con un ROE de 12.3%.

Informational only: This report is descriptive analysis of public SEC data (Form 4 filings, financial statements) and public market data. It is general, non-personalised information — NOT investment advice within the meaning of Spanish Law 6/2023 nor an investment recommendation under Regulation (EU) 596/2014 (MAR). It does not consider your financial situation, objectives or risk profile. Historical performance does not guarantee future results. Verify data against primary sources and make your own decisions or consult a registered adviser.

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