Analyst Reports

SNX SNX

2026-08-20

SAMPLE — 1 week old

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Executive summary

TD SYNNEX ha mostrado una dinámica operativa positiva en el período analizado: el resultado operativo de FY2025 alcanzó $1,414.9M (+18.5% vs. FY2024) y el resultado neto $827.7M (+20.1%). El último trimestre disponible (Q2 2026) aceleró la tendencia, con un beneficio neto de $334.1M, un +47.3% frente a Q3 2025. El balance también se fortaleció: la caja de FY2025 creció +129.9% hasta $2,435.4M, la deuda/patrimonio se mantiene en 0.40 y las recompras redujeron las acciones un 4.6% en FY2025. En bolsa, SNX pasó de $117.43 en agosto 2024 a $251.78 en agosto 2026, con un retorno total de +114.4% y un retorno a 1 año de +73.3%. El precio tocó un mínimo de $95.81 y un máximo de $290.14, con una fuerte aceleración a partir de febrero de 2026. Este movimiento ha sido coherente con la mejora de resultados, aunque el fuerte repunte también incorpora expectativas de crecimiento ligadas a Hyve Solutions y a un programa de recompra de $1B. No se dispuso de datos de ingresos, por lo que no es posible calcular márgenes sobre ventas ni múltiplos de revenue. Con la información disponible, el BPA implícito de FY2025 es ~$10.25 (P/E ~24.6x) y el de Q2 2026 anualizado es ~$16.72 (P/E ~15.1x). Las señales externas son mixtas: una nota menciona que la acción podría estar un 15% barata, mientras otra fuente la considera sobrevalorada. Ante la falta de ingresos y los catalizadores conocidos, el veredicto se sitúa en 'En Precio': la acción no parece claramente barata ni excesivamente cara, aunque la visibilidad sería mayor si se pudieran evaluar los márgenes sobre ventas.

Verdict

En Precio

Stock evolution (2y)

En los dos años analizados la acción se revalorizó de $117.43 a $251.78, un +114.4% total. El recorrido muestra una primera fase de consolidación lateral (noviembre 2025 en $152.48, enero 2026 en $150.38), un despegue desde febrero (febrero $172.18, abril $217.88) y un máximo de $290.14 en el periodo, con posterior corrección hasta $254.58 en agosto 2026. El mínimo del periodo fue $95.81, lo que refleja una alta volatilidad antes del tramo alcista.

Future catalysts

▸Expansión de Hyve Solutions con dos nuevos campus en Nevada y aproximadamente 3,000 empleos, que podría ampliar la capacidad de crecimiento.
▸Programa de recompra de $1B, que sigue reduciendo el número de acciones y apoya el BPA.
▸Mejora continua de la rentabilidad, con un beneficio neto trimestral acelerando (+47.3% en la comparación más reciente).

Key risks

▸Falta de datos de ingresos: sin conocer la cifra de ventas no se puede validar la calidad del crecimiento ni los márgenes, lo que añade incertidumbre a la valoración.
▸El precio ya ha subido +114.4% en dos años; una parte de las buenas noticias podría estar descontada y el múltiplo P/E trailing (~24.6x) no es especialmente barato.
▸El repunte de la deuda total en Q2 2026 (+18.1% vs. Q3 2025) y posibles sobrecostes en la expansión de Hyve Solutions podrían tensionar el balance.

Key financial drivers

Los principales impulsores fueron: (1) el crecimiento del beneficio operativo y neto, con +18.5% y +20.1% en FY2025 respectivamente; (2) la aceleración trimestral, con un beneficio neto de Q2 2026 un 47.3% superior al de Q3 2025; (3) el aumento de caja (+129.9% en FY2025) y el apalancamiento controlado (deuda/patrimonio de 0.40); (4) la reducción de acciones en circulación por recompras, y (5) la expansión anunciada de Hyve Solutions, que ha alimentado las expectativas de crecimiento.

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