SBUX SBUX
2026-08-20
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Unlock with PremiumExecutive summary
Starbucks cierra el período de dos años con una revalorización moderada: la acción pasó de $93.01 a $104.98, lo que supone un retorno total del 12.9%, con un mínimo de $78.46 y un máximo de $115.81. En el último año el retorno fue del 17.3%, impulsado por noticias recientes de mejora operativa, una perspectiva al alza para el año fiscal 2026 y la recuperación de la confianza del consumidor bajo el liderazgo de Brian Niccol. Sin embargo, este repunte se produce después de un deterioro relevante de la rentabilidad en el año fiscal 2025.
Verdict
En Precio. La acción ha descontado parte de la mejora operativa y de la revisión al alza de la guía, pero la falta de datos de caja y de flujo de caja libre impide una valoración absoluta más precisa. El equilibrio entre la recuperación de márgenes, el crecimiento moderado de ingresos y los riesgos de balance sugiere que SBUX cotiza en línea con su realidad actual, sin margen evidente de infravaloración o sobrevaloración con la información disponible.
Stock evolution (2y)
La acción mostró un recorrido volátil: desde $93.01 iniciales hasta un máximo de $115.81 y un mínimo de $78.46, cerrando en $104.98. Los últimos meses reflejan un fuerte rebote, con el precio avanzando desde $87.11 en noviembre de 2025 hasta $108.55 en agosto de 2026, incluyendo el mejor mes en más de un año. El retorno total a dos años fue del 12.9%, y el del último año, del 17.3%, lo que indica que la mayor parte de la ganancia se concentró en la fase más reciente.
Future catalysts
- ▸Recuperación adicional del margen operativo hacia niveles previos a la compresión (desde 7.9% en FY2025 hasta 10.5% en Q3 FY2026).
- ▸Confirmación de la perspectiva elevada para el año fiscal 2026 y la recuperación de la lealtad de clientes mencionada por la dirección.
- ▸Exploración de la venta de su participación en Japón, que podría liberar valor y financiar crecimiento global.
Key risks
- ▸Patrimonio negativo de -$7,674M, que limita la flexibilidad financiera y puede presionar la estructura de capital.
- ▸Desaceleración de los ingresos trimestrales más recientes: de $9,915M en Q1 FY2026 a $9,323M en Q3 FY2026.
- ▸Los márgenes siguen muy por debajo de los de FY2024, por lo que la recuperación aún es frágil ante presiones competitivas o de costes.
Key financial drivers
Los ingresos anuales crecieron un 2.8% en FY2025, hasta $37,184M, aunque el resultado neto cayó un 50.6%. El margen operativo se contrajo de 14.9% en FY2024 a 7.9% en FY2025, mientras que el margen neto pasó de 10.4% a 5.0%. En los trimestres más recientes se observa una recuperación parcial: el margen operativo de Q3 FY2026 fue 10.5% y el margen neto 11.2%. La deuda a largo plazo se redujo de $14,320M a $11,780M, aunque el patrimonio sigue siendo negativo (-$7,674M en Q3 FY2026).
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