PARR PARR
2026-08-20
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Par Pacific Holdings (PARR) ha experimentado una revalorización extraordinaria en los últimos dos años: el precio pasó de 21.84 USD a 77.13 USD, con un retorno total del +253.2% y un +142.9% en el último año. Este movimiento se apoya en una mejora drástica de la rentabilidad: el resultado neto pasó de -33.3M USD en FY2024 a 369.4M USD en FY2025, y el Q2 2026 alcanzó 462.1M USD, superior a todo el ejercicio anterior. El resultado operativo evolucionó de 47.6M USD a 538.8M USD en FY2025, con Q3 2025 de 358.5M USD y Q2 2026 de 634.6M USD, reflejando márgenes notablemente más altos en los trimestres recientes. El balance también ha mejorado: la deuda a largo plazo se redujo de 1,108.1M USD a 738.2M USD (-33.4%), el patrimonio creció de 1,191.3M USD a 1,982.4M USD y la caja se mantiene en 185.0M USD, con una ratio deuda/patrimonio de 0.37 y un ROE de 24.4%. Sin embargo, hay vacíos de información relevantes: no se proporcionaron datos de ingresos ni de deuda total. Además, las noticias recientes muestran caídas tras el récord de ganancias, ventas de acciones por parte de un director y advertencias del sector de refino, lo que introduce cautela sobre la sostenibilidad de los márgenes.
Verdict
En Precio
Stock evolution (2y)
El valor pasó de 21.84 USD a 77.13 USD entre agosto de 2024 y agosto de 2026, con un mínimo de 12.23 USD y un máximo de 86.03 USD. La evolución no fue lineal: a finales de noviembre de 2025 el precio rondaba 45.65 USD, cayó a 36.25 USD en diciembre de 2025 y después inició un fuerte rally desde marzo de 2026 (49.68 USD) hasta julio-agosto de 2026 (79.42 USD y 82.14 USD), alcanzando un máximo de 86.03 USD. Las noticias indican que tras el trimestre récord la acción sufrió caídas, incluyendo un -12% el 5 de agosto de 2026, lo que sugiere toma de beneficios y dudas sobre la continuidad de los altos márgenes.
Future catalysts
- ▸Confirmación de que los márgenes de refino del Q2 2026 no son un evento puntual y que la tendencia de rentabilidad se mantiene en próximos trimestres.
- ▸Continuación del desapalancamiento y posible recompra de acciones, que impulsarían el ROE y el beneficio por acción.
- ▸Revisiones al alza de los precios objetivo por parte de los analistas si la compañía sigue superando expectativas.
Key risks
- ▸Normalización o caída de los márgenes de refino por debajo de los niveles récord recientes, lo que limitaría la capacidad de generar beneficios extraordinarios.
- ▸Toma de beneficios y presión vendedora tras una revalorización del +253%, agravada por la venta de acciones por parte de un directivo (89,500 acciones).
- ▸Falta de datos de ingresos y de deuda total, lo que impide validar la calidad del crecimiento y calcular métricas clave como margen neto o apalancamiento total.
Key financial drivers
El principal impulsor es la fuerte mejora de la rentabilidad operativa y neta. El Q2 2026 generó 462.1M USD de beneficio neto, por encima de todo el FY2025 (369.4M USD), y el resultado operativo de Q2 2026 (634.6M USD) casi duplica al de Q3 2025 (358.5M USD). La reducción de deuda a largo plazo de 1,108.1M USD a 738.2M USD y el aumento del patrimonio hasta 1,982.4M USD han fortalecido el balance, reduciendo el apalancamiento. El ROE de 24.4%, el ROA de 9.6% y la caída de las acciones en circulación (de 54.7M a 49.0M en FY2025) también han contribuido a una mayor eficiencia financiera y a la revalorización del título.
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