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2026-08-20
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Nexstar Media Group (NXST) ha pasado de un precio de $166.76 en ago-2024 a $187.37 en ago-2026, con un retorno total de +12.4% en dos años, pero con un retroceso de -7.5% en el último año. La acción alcanzó un máximo de $253.64 en mar-2026 y cayó hasta $170.73 en jun-2026, en un contexto marcado por la aprobación de una fusión de $6.2B por parte de la FCC (ago-2026), problemas legales y preocupaciones por el endeudamiento. Los ingresos anuales cayeron de $5,407M en 2024 a $4,949M en 2025 (-8.5%), pero los trimestres de 2026 muestran una fuerte aceleración: $1,396M en Q1 (+16.5%) y $1,993M en Q2 (+62.2%), este último récord por la integración de la fusión. Sin embargo, la rentabilidad neta se ha deteriorado: el margen neto pasó de 13.4% (2024-FY) a 2.2% (2025-FY) y solo repuntó a 6.0% en 2026-Q2. El ROE de 2025 fue de 5.3%. El balance es el principal lastre: la deuda a largo plazo subió de $6,222M (2025-FY) a $11,413M (2026-Q2), con una deuda/patrimonio de 5.04x y una deuda/EBITDA de 7.33x (2025-FY). Faltan datos de EBITDA, flujo de caja libre y desglose de segmentos para afinar la valoración, por lo que la conclusión se basa en la información parcial disponible.
Verdict
En Precio. El crecimiento de ingresos y la aprobación regulatoria de la fusión se ven compensados por un balance muy apalancado (deuda/patrimonio 5.04x, deuda/EBITDA 7.33x), márgenes netos todavía bajos (6.0% en 2026-Q2) y un historial reciente de caída desde los máximos. No se dispone de EBITDA, flujo de caja libre ni desglose de segmentos —ni de un FY2026 completo—, por lo que no hay evidencia suficiente para declarar infravaloración o sobrevaloración clara; el mercado parece estar poniendo en precio tanto las sinergias como el riesgo de ejecución.
Stock evolution (2y)
Entre ago-2024 y ago-2026, la acción pasó de $166.76 a $187.37 (retorno total +12.4%). El mínimo del periodo fue $144.68 y el máximo $253.64. El movimiento fue positivo hasta mar-2026, cuando el precio alcanzó ~$245.53 y luego sufrió una corrección hasta ~$170.73 en jun-2026; en ago-2026 rebotó a ~$188.65 tras el visto bueno de la FCC. En el último año el retorno es -7.5%, aunque una noticia de jul-2026 menciona un 46% de retorno acumulado, lo que introduce una discrepancia con la serie de cierres utilizada.
Future catalysts
- ▸Cierre definitivo de la fusión de $6.2B y materialización de sinergias de ingresos/costos
- ▸Desapalancamiento progresivo gracias a la generación de caja operativa, si se confirma con datos de flujo de caja libre
Key risks
- ▸Alto apalancamiento: la deuda a largo plazo supera $11,400M y la ratio deuda/EBITDA está por encima de 7x; cualquier deterioro del EBITDA o subida de costes financieros presionará al balance
- ▸Riesgo legal y regulatorio de la fusión: la aprobación de la FCC no elimina posibles demandas o condiciones adversas, y las ventas de insiders sugieren cautela
- ▸Volatilidad del precio: la acción pasó de $253.64 (mar-2026) a $170.73 (jun-2026), una caída de más de 30% en tres meses; la recuperación posterior aún no recupera los máximos
Key financial drivers
Los ingresos anuales de 2025 disminuyeron un 8.5% hasta $4,949M, pero el efecto de la fusión aparece en 2026 con trimestres de $1,396M y $1,993M. El margen operativo se redujo del 23.5% (2024-FY) al 17.2% (2025-FY), mientras que el margen neto cayó del 13.4% al 2.2% por el mayor coste financiero y cargas no recurrentes. El apalancamiento se disparó al duplicarse la deuda a largo plazo en 2026-Q1, lo que explica la presión bajista sobre el valor pese al crecimiento de ingresos.
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