HPQ HPQ
2026-08-20
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Unlock with PremiumExecutive summary
HP Inc. muestra una ligera recuperación de ingresos (+3.2% en FY2025 y +9.0% interanual en Q2 FY2026), pero con márgenes claramente bajo presión: el margen neto pasó de 5.2% en FY2024 a 4.6% en FY2025 y a 3.1% en el último trimestre. El balance refleja una posición de caja de 3.703M USD frente a una deuda a largo plazo de 8.856M USD, y un patrimonio neto negativo que, aunque mejoró hasta -144M USD, limita la flexibilidad financiera. La acción acumula una caída del 14.0% en dos años, pero se ha recuperado un 13.1% en el último año desde mínimos cercanos a 18.2 USD.
Verdict
En Precio
Stock evolution (2y)
Entre agosto 2024 y agosto 2026, HPQ pasó de 34.81 a 29.94 USD, con un retorno total de -14.0%. El precio osciló entre un mínimo de cierre de 18.2 USD y un máximo de 39.3 USD. Después de tocar la zona de 19 USD en el primer trimestre de 2026, la acción se recuperó hasta aproximadamente 31.3 USD en agosto de 2026, aunque las noticias recientes sobre la rebaja de la guía de FY26 por el aumento de costos de memoria han generado volatilidad y caídas puntuales.
Future catalysts
- ▸La estabilización o reducción de los costos de memoria podría revertir la contracción de márgenes y confirmar la tendencia positiva de ingresos.
- ▸Las recompras de acciones y la mejora del patrimonio neto negativo podrían apuntalar el beneficio por acción.
- ▸Nuevas alianzas en servicios de protección de dispositivos, como la asociación con Asurion, podrían diversificar las fuentes de ingresos recurrentes.
Key risks
- ▸El aumento de costos de memoria ya provocó una rebaja de la guía para FY26 y presiona los márgenes operativos.
- ▸El apalancamiento y el patrimonio neto negativo limitan la capacidad de absorber shocks; no se dispone de datos de flujo de caja para evaluar la cobertura de deuda.
- ▸La caída del precio del 14% en dos años y la sensibilidad a la demanda final de PC e impresión mantienen un entorno competitivo y cíclico.
Key financial drivers
Los ingresos anuales crecieron un 3.2% en FY2025, y el último trimestre mostró un incremento interanual del 9.0%. Sin embargo, la rentabilidad se deterioró: el margen bruto cayó del 22.1% al 20.6%, el margen operativo del 7.1% al 5.7% y el margen neto del 5.2% al 4.6%. En Q2 FY2026 el margen operativo fue solo del 4.2%. El balance muestra deuda a largo plazo de 8.856M USD, caja de 3.703M USD y patrimonio neto negativo de -144M USD. La relación deuda a largo plazo / resultado operativo es de aproximadamente 2.8x, y las recompras de acciones redujeron el número de títulos en ~23 millones en dos años.
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