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FSLR FSLR

2026-08-20

SAMPLE — 1 week old

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Executive summary

First Solar presenta una evolución financiera mixta: los ingresos anuales crecieron un 24.1% en 2025, pero el último trimestre disponible (2T26) muestra una caída del 3.8% interanual. Sin embargo, los márgenes del 2T26 son excepcionalmente altos (margen bruto 57.3%, neto 40.0%), y la compañía ha eliminado por completo su deuda a largo plazo. El balance es sólido, con un patrimonio de $10,320M y caja de $1,688M al cierre del 2T26. El precio de la acción se mantiene prácticamente plano en dos años ($220.20 a $222.40), con una alta volatilidad (rango $120.38-$318.25). En el último año rindió +7.7%, y las noticias recientes apuntan a una posible subvaloración del 30% favorecida por el sentimiento arancelario. No obstante, una demanda colectiva pendiente y la falta de datos del 4T26 añaden incertidumbre. Nuestra valoración concluye que la acción está Infravalorada, basada en su sólida posición financiera, márgenes elevados y la ausencia de deuda, aunque con riesgos legales y de demanda que limitan una revalorización inmediata.

Verdict

Infravalorada

Stock evolution (2y)

La acción pasó de $220.20 a $222.40 en 2 años (+1.0%), con un mínimo de $120.38 y un máximo de $318.25. Se observa un pico en junio de 2026 ($314.95) seguido de una corrección a ~$222 en agosto. Los retornos del último año fueron del +7.7%, según datos de Yahoo.

Future catalysts

▸Sentimiento positivo por aranceles y políticas proteccionistas
▸Eliminación completa de deuda, con mayor flexibilidad financiera
▸Altos márgenes en 2T26 indican poder de fijación de precios y posible mejora de la rentabilidad futura

Key risks

▸Demanda colectiva pendiente con plazo límite el 24 de agosto de 2026
▸Caída interanual de ingresos en el 2T26
▸Falta de datos del 4T26 y de la serie de deuda total, que limitan el análisis completo

Key financial drivers

Los ingresos anuales crecieron de $4,206M a $5,219M (+24.1%) entre 2024 y 2025, aunque el 2T26 registró una caída interanual del 3.8%. El margen neto anual se redujo de 30.7% (2024) a 29.3% (2025), pero el 2T26 alcanzó 40.0%. La eliminación de la deuda a largo plazo y el aumento del patrimonio de $7,978M a $10,320M fortalecen el balance.

Informational only — not investment advice.

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