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2026-08-20

SAMPLE — 1 week old

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Executive summary

Casella Waste Systems ha mostrado un fuerte crecimiento de ingresos (+17.9% anual en 2025 y +16.9% interanual en el 2T 2026), pero la rentabilidad sigue siendo muy baja y ha empeorado: el margen operativo anual pasó de 4.7% a 3.5% y el neto de 0.9% a 0.4%. En el 2T 2026, el margen operativo fue 3.7% y el neto 0.7%, lo que refleja una mejora trimestral pero aún niveles muy reducidos. El balance muestra un mayor apalancamiento: la caja cayó de $358.3M a $25.5M y la deuda total aumentó de $1,090.6M a $1,325.1M. La acción cayó de $106.01 en agosto de 2024 a $92.85 en agosto de 2026, un retorno total de -12.4%, con mínimo de $74.97 y máximo de $120.37. Las noticias del 2T 2026 superaron expectativas, pero también hubo ventas de acciones por parte de insiders, lo que añade cautela.

Verdict

Sobrevalorada

Stock evolution (2y)

Entre el 20 de agosto de 2024 y el 19 de agosto de 2026, el precio pasó de $106.01 a $92.85, lo que supone un retorno total de -12.4%. En el último año el retorno fue de -8.2%. La serie muestra una tendencia bajista con rebotes: el mínimo de $74.97 se registró en marzo de 2026 y luego la acción se estabilizó en un rango de $79-$94 hasta agosto de 2026.

Future catalysts

▸Continuación del crecimiento de ingresos de doble dígito (+16.9% en el 2T 2026), que podría sostener la prima en ventas si se mantiene.
▸Recuperación de márgenes hacia al menos los niveles de 2024 (4.7% operativo y 0.9% neto) mediante sinergias operativas y de adquisiciones.
▸Nuevos resultados trimestrales que superen estimaciones, como el 2T 2026, podrían mejorar el sentimiento del mercado.

Key risks

▸Deterioro del balance: caja reducida a $25.5M y deuda creciendo a $1,325.1M, con un ratio Deuda/Patrimonio de 0.84, lo que aumenta el riesgo financiero.
▸Rentabilidad muy frágil: el margen neto del 2T 2026 es solo 0.7%, dejando escaso margen de maniobra ante subidas de costes o mayores intereses.
▸Señales técnicas y de mercado negativas: retorno de -12.4% en dos años, -8.2% en el último año y ventas de acciones por parte de insiders tras los resultados.

Key financial drivers

El principal soporte fue el crecimiento de ingresos: de $1,557.3M a $1,836.8M en 2025 (+17.9%) y un +16.9% interanual en el 2T 2026. Sin embargo, la rentabilidad se deterioró: el margen operativo anual cayó de 4.7% a 3.5% y el margen neto de 0.9% a 0.4%. La posición financiera también empeoró, con una fuerte reducción de caja y un aumento de deuda de $234.5M. El mercado descontó esta combinación de bajo retorno sobre ventas, mayor apalancamiento y ventas de insiders, a pesar del beat del 2T 2026.

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