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2026-08-19
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Boston Scientific muestra una mejora operativa significativa en el período analizado, con un margen bruto que pasó de $11.49B en 2024 a $13.854B en 2025 (+20.6% interanual), y un resultado operativo que creció de $2.603B a $3.613B (+38.8%). El margen operativo continúa expandiéndose: desde 26.1% en el año fiscal 2025 hasta 30.6% en el segundo trimestre de 2026, lo que refleja una mayor eficiencia a pesar de la debilidad del precio de la acción. Sin embargo, el balance muestra un aumento relevante de la deuda total (+24.2% en 2025) y una caja reducida ($539M frente a $10.915B de deuda en 2026-Q2), aunque el apalancamiento se mantiene moderado con una deuda/patrimonio de 0.44 y deuda/activos de 0.24.
Verdict
Infravalorada
Stock evolution (2y)
La acción pasó de $78.68 en agosto de 2024 a $52.01 en agosto de 2026, con un retorno total de -33.9% en el período y de -49.9% en el último año. El precio alcanzó un máximo de $108.14 a finales de 2025 y luego sufrió una caída pronunciada hasta un mínimo de $42.63 en julio de 2026, con una ligera recuperación a $51.42 a mediados de agosto de 2026. La tendencia muestra un deterioro bursátil severo durante 2026 a pesar de que las cifras operativas reportadas mejoraron.
Future catalysts
- ▸Recompra de acciones por $2B, que reduce el float y apoya el precio.
- ▸Inversión de $1.5B en crecimiento o capacidad, que podría impulsar ingresos futuros.
- ▸Expansión sostenida del margen operativo, que pasó de 26.1% a 30.6% en el último trimestre.
- ▸Potencial revisión al alza de valoración si el mercado reconoce la mejora operativa tras la caída del 50%.
Key risks
- ▸Posición de caja débil: la caja de $539M cubre solo 4.9% de la deuda total, lo que limita flexibilidad financiera.
- ▸Aumento de la deuda en 2025 (+24.2%) y posible tensión de liquidez si el entorno crediticio se endurece.
- ▸Falta de datos de ingresos y resultado neto, lo que impide una valoración completa por múltiplos de beneficio.
- ▸Caída pronunciada del precio (-49.9% en 1 año) podría indicar problemas no visibles en las métricas operativas disponibles.
Key financial drivers
Los fundamentos operativos mejoraron durante el período: el margen operativo subió de 26.1% (2025-FY) a 30.6% (Q2 2026), y las acciones en circulación se redujeron de 1.4839B a 1.4492B, consistente con recompras de $2B anunciadas. No obstante, la deuda total aumentó 24.2% en 2025 y la posición de caja cayó de forma relevante en 2026-Q2, lo que explica parte de la presión sobre el valor. Además, el mercado castigó la acción con un recorte de precio objetivo por parte de BofA y una caída del 58% desde máximos, a pesar del aparente buen desempeño operativo.
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