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AMPL AMPL

2026-08-19

SAMPLE — 1 week old

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Executive summary

Amplitude, Inc. muestra un crecimiento de ingresos sólido y acelerado: los ingresos anuales pasaron de $299.3M en 2024 a $343.2M en 2025 (+14.7%), y el segundo trimestre de 2026 creció +21.2% interanual hasta los $100.9M, superando por primera vez los $100M en un trimestre. Sin embargo, la rentabilidad sigue siendo negativa: el margen bruto se redujo de 74.3% en 2024 a 68.5% en el Q2 2026, y la pérdida neta se amplió a -$34.6M en ese trimestre (margen neto -34.3%). La caja se ha deteriorado, pasando de $171.7M a finales de 2024 a $73.8M en Q2 2026, y el patrimonio cayó a $136.2M.

Verdict

En Precio. La ausencia de datos de capitalización de mercado y múltiplos no permite calcular valoraciones absolutas, pero el equilibrio entre el sólido crecimiento de ingresos y las pérdidas operativas persistentes sugiere que la acción está razonablemente valorada. El mercado ya ha descontado parte del impulso de IA, mientras que el deterioro de márgenes y la quema de caja añaden incertidumbre.

Stock evolution (2y)

En el periodo de dos años (ago-2024 a ago-2026), la acción pasó de $8.62 a $12.83, con un retorno total de +48.8%. El recorrido fue volátil: tocó un mínimo de $5.61 y un máximo de $14.44. En el último año el retorno fue de +15.1%, con una caída pronunciada a principios de 2026 hasta $6.36 en mayo, seguida de una fuerte recuperación en los últimos meses, impulsada por noticias positivas sobre la guía de ingresos y la adopción de su plataforma de IA.

Future catalysts

▸Aceleración del crecimiento de ingresos por adopción de la plataforma IA, respaldada por la mejora de la guía 2026
▸Posible camino hacia rentabilidad operativa si se estabilizan los márgenes brutos y se controlan los gastos
▸Momentum positivo por confianza institucional (CCO mantiene 1.9M acciones; inversores como Dimensional Fund Advisors incrementan posición)

Key risks

▸Quema de caja y caída del patrimonio: la caja pasó de $171.7M a $73.8M en dos años, lo que podría obligar a ampliaciones de capital o reducir la flexibilidad financiera
▸Compresión de margen bruto (68.5% en Q2 2026, muy por debajo del 74% previo) que podría intensificar las pérdidas netas
▸Volatilidad de la acción y dependencia de noticias/momentum de IA; cualquier decepción en guías futuras podría revertir la subida reciente

Key financial drivers

El principal impulsor del movimiento bursátil es el crecimiento de ingresos, que se aceleró desde +14.7% anual en 2025 hasta +21.2% interanual en Q2 2026, con el hito de superar los $100M trimestrales. Además, las noticias recientes sobre el aumento de la guía de ingresos 2026 y el avance de la plataforma IA generaron un repunte de +15.7% en un corto periodo. En contraposición, los márgenes se han comprimido (margen bruto 68.5% en Q2 2026 vs 74% en 2025) y las pérdidas netas persisten, lo que explica los periodos de debilidad en la cotización.

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