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2026-08-19

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Executive summary

Alcoa muestra una recuperación financiera relevante: el resultado neto pasó de $60M en 2024-FY a $1.157B en 2025-FY, con un margen neto del 9.0%, y los ingresos crecieron de $11.895B a $12.831B (+7.9% YoY). En 2026-Q2 la facturación alcanzó un máximo trimestral de $3.966B y el resultado neto fue de $407M, manteniendo una senda saludable. Además, la deuda total se redujo de $2.47B a $2.224B y la caja se mantiene en $1.352B, lo que refleja una mejora del balance.

Verdict

En Precio

Stock evolution (2y)

La acción pasó de $34.0 en agosto-2024 a $51.54 en agosto-2026, con una rentabilidad total de +51.6% en dos años y +72.7% en el último año. El recorrido fue muy volátil: mínimo de $22.57, máximo de $83.79 en junio-2026, caída hasta $44.35 en julio-2026 y posterior recuperación hacia el rango de $51-$52.

Future catalysts

▸Proyecto de galio y potencial infravaloración si su desarrollo genera nuevos ingresos.
▸Máximo trimestral de ingresos en 2026-Q2 y tendencia positiva de facturación.
▸Reducción de deuda y mayor generación de caja que podrían seguir fortaleciendo el balance.

Key risks

▸Alta volatilidad y corrección reciente desde máximos de $83.79, lo que refleja riesgo de ciclo del aluminio.
▸Señales de sobrevaloración según GF Value (52.0% overvalued) y venta de acciones por parte de un directivo.
▸No se dispone de EBITDA, margen operativo ni patrimonio actualizado, lo que limita la precisión de la valoración.

Key financial drivers

La revalorización se apoya en la fuerte mejora de rentabilidad y en la reducción de deuda. El resultado neto se multiplicó por aproximadamente 19 entre 2024-FY y 2025-FY, y el margen neto pasó de 0.5% a 9.0%. El máximo trimestral de ingresos en 2026-Q2 y el apalancamiento controlado (deuda/activos 13.2%, caja/deuda 60.8%) explican parte de la mejora bursátil, aunque la alta volatilidad advierte de un contexto cíclico.

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